 Глобальный кризис в сфере кредита начинает сказываться на потребителях и в той группе стран, которые двигали экономику в мире в последние несколько лет: большие развивающиеся экономики Китая, Индии, России и Бразилии, пишет Wall Street Journal в статье от 13 октября.
В России "легкий" кредит, который был основным фактором потребительских расходов, сейчас резко сокращается; в Индии сокращаются рабочие места на предприятиях, принадлежащих западным финансовым компаниям. В Китае, который в последние годы находился в фокусе мирового внимания, коллапс фондовой биржи и падение цен на недвижимость заставляет потребителей "дважды подумать" прежде, чем решиться на новые покупки. В Бразилии падают цены на товары национального экспорта.
Рост в этих больших континентальных экономиках все еще намного быстрее, чем в США или Европе. Но индикаторы позволяют предположить, что их быстро разбогатевшие потребители не собираются поддерживать глобальный рост "в одиночку".
Один из тех, кого затронул нынешний кризис - шанхайский бизнесмен Ян Дзян (Yan Jian). Он говорит, что его бизнес по производству на экспорт игрушек и одежды, пострадал от снижения заказов из США. Из-за этого Ян отложил реконструкцию новой квартиры, которую он купил в прошлом году, и "сидит тихо", поскольку экономические перспективы становятся всё мрачнее. "Всё может стать еще хуже в ближайшем будущем, - говорит он, - и я вынужден насколько возможно снижать такие крупные расходы ".
Если такая позиция получит распространение, то это будет очень плохо для мировой экономики. Хотя потребители в четырех крупнейших развивающихся экономиках в среднем все еще намного беднее, чем американские или европейские. По данным Goldman Sachs, их растущий спрос на холодильники, автомобили и телевизоры с плоским экраном за последние восемь лет составлял почти такую же часть роста глобального спроса, как и цифры по США. Ожидалось, что спрос в этих странах догонит США и будет устойчиво стремиться к совокупному спросу стран "большой семёрки".
"Эти экономики больше не могут положиться на рост экспорта или повышение товарных цен, - говорит управляющий директор Goldman Sachs Фред Ху (Fred Hu). - И то, что кризис в развитых центрах, таких как США и Европа, будет иметь последствия для развивающихся рынков - предмет особой обеспокоенности".
Потребители часто продолжают тратить в период, когда финансовые рынки резко падают. Но именно в тот момент, как крах на Wall Street в конечном счете затрагивает Main Street, кризис в крупных развивающихся экономиках растет и расширяется. Главные фондовые биржи России были закрыты несколько дней из-за слишком активных продаж. В Бразилии национальная валюта резко понизилась в последние дни, сделав более дорогими импортные товары, такие как вино и популярные плееры iPod. Потребительские расходы в Китае большую часть года мощно росли, но в последние месяцы начали ослабевать.
В некоторых из этих стран потребительский кредит "ужимается" практически так же, как в развитых странах. В России в последние несколько лет потребительский бум питали легкость получения кредита и рост реальной заработной платы. Но сейчас кредитование здесь быстро сходит на нет, поскольку из-за нехватки наличности кредиторы ужесточают условия кредита на покупку автомобилей, ипотечные кредиты и т.д. Продажи новых автомобилей, многие из которых куплены в кредит, в сентябре выросли на 22% - цифра сама по себе "сногсшибательная", но все-таки ниже 50%-ого роста в течение нескольких месяцев подряд и представляет самый низкий месячный результат с 2005 г. "Потребительский бум России происходил в значительной степени из-за легкого кредита, - говорит старший аналитик в ИГ "Антанта Пиоглобал" Александр Потавин. - Однако теперь получить ссуду в банке стало действительно трудно".
Ритейлеры в Индии, где фондовый рынок также пострадал, готовятся к трудным временам. Обычно канун индуистского праздника Дивали, выпадающего в этом году на конец октября, хорошее время для продаж. Но на этот раз ожидается, что потребители потратят меньше, чем обычно. К тому же крупным клиентом индийских аутсорсинговых и информационно-справочных компаний является американский финансовый сектор, который считается эпицентром мирового кризиса. Ослабление потребительской активности в Индии уже коснулось многих компаний. Так, американская Build a Bear Workshop Inc, торгующая плюшевыми мишками и различными аксессуарами к ним, закрыла свои три магазина в Индии. Французская Etam Développement SCA, специализирующаяся на женском белье, закрыла там четыре магазина. Одна из крупнейших в Индии компаний розничной торговли Shoppers Stop Ltd. объявила об убытках, а Pantaloon Retail India Ltd. сократила масштабы своих планов по открытию обувных магазинов по всей стране. Причем эти отдельные примеры подтверждаются значениями опережающих индикаторов. Например, если за последние пят лет продажи легковых автомобилей в Индии росли в среднем на 20% в год, то в этом году этот рост замедлился до 8%. По словам аналитика из Angel Broking в Мумбаи Вайшали Джаджу (Vaishali Jajoo), одной из причин этого замедления является ужесточение банками своих правил кредитования.
Некоторые показатели в Китае также вызывают опасения. Хотя оптовые розничные продажи в последние месяцы росли там на 15-16%, экономисты ставят под сомнение цифры официальной статистики, поскольку продажи определенных категорий дорогостоящих товаров были низкими. Например, продажи автомобилей в августе и сентябре снижались, тогда как в прошлом году их рост в процентном выражении обозначался двузначным числом. А объем пассажирских перевозок китайских авиакомпаний снижался каждый месяц, начиная с мая этого года. Отчасти это может быть связано с майским землетрясением в провинции Сычуань и ограничениями на передвижения, введенными на время проведения Олимпийских игр в Пекине в августе-месяце, но это также может указывать и на то, что потребители стали более сдержанными в своих расходах. Однако самыми слабыми звеньями в китайской экономике выглядят отрасли промышленности, поставляющие свою продукцию на экспорт в США, а также рынок жилья. Цены на недвижимость снизились по всей стране после прошлогоднего роста. В некоторых городах цены заметно упали, но покупатели не спешат проявлять активность. По данным Macquarie Securities количество сделок с недвижимостью в крупнейших китайских городах сократилось в последние месяцы на 40-60%. А это оказывает влияние на другие отрасли. Продажи в Китае британской Kingfisher PLC, торгующей товарами для дома, упали в первой половине 2008 г. на 19,4%. Также снизились продажи бытовой техники, необходимой для нового жилья. Более того, есть даже признаки снижения китайскими потребителями расходов на недорогие товары повседневной необходимости и соответствующие услуги. Так, на прошлой неделе американская Yum Brands Inc., управляющая более чем 2,2 тыс. ресторанов KFC в Китае, сообщила о росте сопоставимых продаж в III квартале 2008 г. лишь на 5%. И хотя это больше, чем среднемировые на 3%, всё же это существенно меньше, чем 11% за аналогичный период прошлого года.
Тем не менее, несмотря на указанные трудности, мало кто на самом деле думает, что экономике Китая грозит обвал потребительской активности. А, по мнению управляющего директора Goldman Sachs (Asia) L.L.C. Фрэда Ху (Fred Hu), указанное замедление произошло в определенной мере из-за мер, предпринимаемых правительством КНР для сдерживания инфляции. Но теперь монетарные власти в Пекине начали менять курс, и в прошлом месяце дважды сократили процентные ставки. WSJ проводит параллель между этим решением и действиями китайских властей во время финансового кризиса в Азии в 1998 г., когда Китай благополучно пережил бурю за счет уверенного стимулирования экономической активности. "Правительству необходимо быть крайне бдительным, и ему нельзя полагаться на случайности в существующих условиях", - сказал Фрэд Ху.
Однако в то же время экономисты считают, что убедить китайских потребителей сократить их высокую норму сбережений - задача не из легких. Ведь значительная часть этих сбережений идет на оплату образования по основной специальности и медицинских услуг, которые не подпадают под правительственные программы или частное страхование. По словам стратега из Китайского подразделения CLSA Энди Ротманса (Andy Rothman), "Пекин, вне всякого сомнения, стимулирует роль потребительской активности в экономике. Но трудно представить себе, как именно Пекин может превратить своих граждан в потребителей - "спасителей мира" - разве что переймёт американский стиль кредитования - без документов, справок и авансовых платежей".
Главным "мотором" глобального роста в этом десятилетии были экономики США и так называемых стран BRIC (Бразилия, Индия, Россия, Китай). А поскольку США, пострадавшие из-за кризиса финансовой системы, теперь в этом смысле оказались "на обочине процесса", оставались надежды, что развивающиеся страны смогут "вытянуть" мировой экономический рост сами. Однако вместо этого экономики "большой четверки" замедляются, так как на потребителях там сказываются трудности, пришедшие с Запада, - передает "РосФинКом".
|
